Issue link: http://clhia.uberflip.com/i/220641
14 % de l'ensemble de ces obligations. La même année, elle détenait pour près de 93 G$ en actions de sociétés canadiennes, soit environ 4 % de l'ensemble de ces titres (voir le graphique 3). Placements de l'industrie dans des titres de gouvernements Les gouvernements utilisent les fonds mobilisés par l'émission de titres d'emprunt pour compléter les recettes fiscales et financer diverses activités, comme les investissements en infrastructures et en immobilisations (hôpitaux, écoles, etc.) ainsi que d'autres programmes. La gestion de la dette a pour objectif fondamental d'obtenir un financement stable et à faible coût qui permet de combler les besoins des gouvernements2. Ces derniers tiennent donc à attirer des investisseurs réguliers dont l'horizon de placement est à long terme. Les titres émis doivent être à échéances diverses pour établir un équilibre entre les coûts et la stabilité. Les assureurs vie peuvent être des investisseurs importants, en particulier en titres à long terme dont les échéances correspondent à celles de leurs passifs à long terme. Par ailleurs, les gouvernements veulent favoriser le bon fonctionnement du marché des titres d'État. Cela ne leur profite pas seulement à eux en tant qu'émetteurs de titres d'emprunt, mais aussi aux autres intervenants sur le marché. Par exemple, un marché des titres d'État permet à un large éventail d'investisseurs (allant des particuliers aux investisseurs institutionnels avertis) d'inclure dans leurs portefeuilles de placements des actifs exempts de tout risque. Il sert également de repère pour l'établissement des prix d'autres émissions de titres d'emprunt, et d'outil de gestion des risques3. Les gouvernements canadiens lèvent des fonds auprès d'investisseurs tant nationaux qu'étrangers, car ils doivent diversifier leurs sources de financement. Toutefois, il leur importe aussi de maintenir un financement national adéquat de la dette pour conserver le contrôle de leurs besoins financiers. En tant que source de financement très appréciable, l'industrie contribue à cet objectif stratégique et joue ainsi un rôle essentiel. L'industrie est une importante source de financement pour tous les paliers de gouvernement au Canada. Globalement, en 2012, elle détenait pour environ 113 G$ d'obligations d'État, dont quelque 29 G$ d'obligations du Canada, 73 G$ d'obligations provinciales et près de 10 G$ d'obligations municipales. Par rapport à l'encours total de la dette, ces avoirs représentaient 6 % des obligations du Canada, 13 % des obligations provinciales et 17 % des obligations municipales. 2 3 Ministère des Finances du Canada. Rapport sur la gestion de la dette 2011-2012 Ministère des Finances du Canada. Rapport sur la gestion de la dette 2011-2012 7