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2 L'industrie finance souvent des investissements à long terme, notamment en infrastructures, qui sont essentiels à la croissance économique. Comme il est indiqué dans le graphique 1 ci-dessous, le portefeuille de placements de l'industrie, qui comprend entre autres quelque 6 G$ de placements directs dans des infrastructures, en fait l'un des plus importants investisseurs dans plusieurs catégories d'actifs cruciales pour l'économie. C'est pourquoi l'industrie joue un rôle clé par son soutien de la croissance économique 3 . GRAPHIQUE 1 : LES PLACEMENTS DES ASSUREURS SOUTIENNENT L'ENSEMBLE DE L'ÉCONOMIE Les titulaires versent des primes… aux assureurs… Placements à long terme de 540 G$ en 2012 qui investissent ensuite dans l'ensemble de l'économie par des : Obligations de sociétés Obligations de gouvernements Actions de sociétés 83,3 G$ en 2012 14 % de toutes les obligations de sociétés canadiennes 10 % de toutes les obligations des gouv. canadiens 4 % de toutes les actions de sociétés canadiennes qui transfèrent aussi des risques aux réassureurs… Prêts hypothécaires résidentiels Prêts hypothécaires commerciaux Fonds communs de placement 1 % de tous les prêts hypothécaires résidentiels canadiens 28 % de tous les autres prêts hypothécaires canadiens 16 % de tous les fonds communs de placement Source : ACCAP En période de tension sur les marchés et de forte volatilité, les primes garantissent des rentrées de fonds régulières aux assureurs (voir le graphique 2). Ce facteur, combiné aux sorties de fonds prévisibles, permet aux assureurs de détenir et de continuer à acheter des actifs temporairement sous- évalués en période de contraction, et de vendre ou d'éviter d'acquérir des actifs temporairement surévalués en période d'expansion. La stabilité de la demande d'actifs à long terme des assureurs et leur stratégie prudente de placement à long terme jouent un important rôle contra-cyclique en période de tension. Cela contribue à atténuer les fluctuations du marché au fil des cycles économiques, et favorise la stabilité, comme on l'a vu pendant la crise financière de 2008. 3 Pour une analyse plus approfondie du rôle de l'industrie en tant qu'investisseur à long terme, se reporter au rapport de l'ACCAP intitulé L'importance du rôle des assureurs de personnes canadiens en tant qu'investisseurs institutionnels à long terme, disponible à www.accap.ca